建筑业或迎新拐点，建企破茧还是出局？

文｜李晓芬   鲁班咨询   行业分析员

       2016，增速放缓，市场剧变，行业开始洗牌……2017，建筑业或迎新拐点，对建企而言，机遇与挑战并存，是破茧还是出局？

       回顾2016，建筑行业总体度过了先扬后抑的一年，固定资产投资投资增速放缓，民间资本投资断崖式下跌，行业继续面临洗牌和重构。展望2017，建筑业又将如何发展？许多建企拨开改革迷雾、探清转型脉络，开启业务布局新趋势，破茧还是出局？

一、2016建筑业发展状况

       增速趋缓

       去年前三季度全国建筑业总产值为125792亿元，与2015年同期相比，仅增长6.7%，增速继续放缓。建筑业增加值为33193亿元，比上年同期增长 6.9%，其中三季度增加值为13315亿元，同比增长6.0%。全国建筑业房屋建筑施工面积107.8亿平方米，同比增长1.6%。从施工和新开工项目情况看，1-9月，施工项目计划总投资974089亿元，同比增长9.1%，增速比1-8月份加快0.3个百分点；新开工项目计划总投资367663亿元，增长22.6%，增速回落0.1个百分点。

       数据来源：国家统计局，鲁班咨询整理

        2016年前三季度，受国家密集如雨的行业刺激政策、房地产投资持续增加、基建投资加大马力等因素的影响，行业新增合同额增速一反放缓趋势，强势上升，建筑业新签合同额136756.75亿元，同比增幅16.7%。由于新签合同额的高低是未来建筑业产值规模的“晴雨表”，预计建筑业产值在未来一年将会有所增加。

       2016年1-10月，我国对外承包工程业务完成营业额7557.2亿元人民币（折合1146.7亿美元，同比下降0.1%），新签合同额10908.4亿元人民币（折合1655.2亿美元，同比增长11.1%）。我国企业在“一带一路”相关的61个国家新签对外承包工程项目合同6877份，新签合同额843.9亿美元，同比增长30.7%，占同期我国对外承包工程新签合同额的51%；完成营业额527.4亿美元，同比增长5.6%，占同期总额的46%。

       行业进入存量竞争时代

       受供给侧结构性改革影响，2016年前三季度固定资产投资稳中趋缓，基础设施投资、民间资本投资与房地产投资持续放缓。新常态下，建筑业真正进入了存量竞争时代。

       2016年1-10月，固定资产投资增长8.3%，民间投资继续接近冰点，仅增长2.9%，民间固定资产投资占全国固定资产投资的比重降至61.5%，断崖式下跌，增速跑输全社会投资。2016年1-9月，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）83245亿元，同比增长19.4%，增速比1-8月份回落0.3个百分点。房地产开发投资在2015年第四季度增速跌至1.0%之后，实现缓慢增长。2016年1-9月，全国房地产开发投资74598亿元，同比名义增长5.8%（扣除价格因素实际增长7.1%），增速比上半年回落0.3个百分点，比1-8月份加快0.4个百分点。

       企业深层次问题裸露，开启转型升级

       就建筑企业而言，面对寒冬，企业陷入“没有项目马上死，先接项目熬半冬”的极其无奈的境地，千万级的项目数百家特一级企业参与搏杀多如牛毛；市场萎缩、需求锐减，企业间竞争日趋白热化，“垫资”、“杀价”“无底线承诺”等等无所不用其极；许多国企经济效益增长很缓慢甚至是负增长；一大批市场经营质量低下、内部管理不善的企业开始“裸泳”，“破产潮”如影随形。

值得庆幸的是，面对困境，不少企业意识到了问题。国企改革成为2016年的重要课题：整合重组，国有资本投资、运营公司，部分重要领域混合所有制改革，混合所有制企业员工持股、剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题等措施接踵而来，经营效率的提高俨然是检验国企的重要标石。

民企开启转型，或聚焦价值链高端，采取向产业链两端延伸进行产业链一体化应对竞争；或战略转型，深耕细分领域、积极“走出去”、推进新技术、试水PPP等，迎接新生；或跨界转型，进军教育、文化旅游、生态环保、大健康、云联网+、新能源、3D打印等成长性较高的新兴行业；或开启“互联网+”新征程，扩展业务空间，增添新业务来增加收入，以逃离“破产潮”。

二、预计2017年建筑业产值增长7.0%

       在稳增长发力，2016年前三季度，GDP均保持6.7%的增速，高速增长的时代已远去。稳增长政策并不能从根本上改变经济需求整体羸弱的局面，总体来看，受产能过剩矛盾仍然突出、市场需求不足和企业投资意愿下降的影响，2016年固定资产投资增速下降，民间资本投资出现连续快速下滑，经济的内生增长动力不足，房地产和基建独木难支。预计今年固定资产投资仍将延续增速收窄的步伐。

       去年5月，《人民日报》刊发了“权威人士”关于中国经济的访谈。依照权威人士的精神，政府应该主动去杠杆、去产能，放弃走通过货币宽松达到经济增长的老路，这些对于投资和建筑行业而言将会产生非常深远的影响。预计未来相当长的一段时间增速将持续下行，整个建筑业的景气度将承压。近期公布的行业产值、投资、新开工等数据显示建筑业已步入下行通道，前三季度，建筑业总产值增长率分别为6.8%、7.0%、6.7%。鲁班咨询预计，2017年建筑业产值增长7.0%。

       房地产投资“冰火两重天”

       去年年初以来，房地产出现了局部过热现象，无论在市场销售方面，还是在新开工面积扩大、土地购置等方面，都存在不稳定、不可持续的问题。就房地产投资来看，仍将出现一二线城市火热，三四线城市冰冷的尴尬局面。目前房地产领域的现状转变为一二线城市地价过高，但投资势头猛，地王频现。而三四线城市的库存还有巨大压力，随着近日中央经济工作会议明确“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，房地产开发投资将会出现下滑态势。鲁班咨询预计明年房地产开发投资增速在5%左右。

       基础建设投资加大马力

       拉动投资增长的动力仅剩基建领域，2016年1-9月基础设施投资同比增长19.4%，持续保持较快增长，其占全部投资的比重，已由2012年的17%左右提高到25%左右。当前国家刺激经济的浪潮一波比一波高，发改委的基建批复热度有增无减。仅11月重大项目批复总额就达5103.92亿，光“京津冀地区城际铁路网规划”的9个铁路项目投资就高达2470亿元。相较10月的3523亿，环比增长44.48%。从项目储备、开工和资金保障情况看，预计明年基础设施投资仍将保持较为强劲的增长态势，对投资的稳定作用会进一步显现。预计2017年基础设施建设固定资产投资增速在20%-25%区间。

       基建工程海外拓展：抱团出海成潮流

       随着中国“一带一路”战略的推动，抱团出海正成潮流，“走出去”似乎成为国内投资下行，建筑企业转型发展的有效途径，需要看到的是，“走出去”的大多为央企、国企，普遍是响应国家号召，承担一定政治任务的国际化先锋军团。由于法律、政治、市场等风险因素，海外竞争面临的风险较国内更大。“走出去”并不是一次简单的“打包旅行”，需要更加谨慎的战略规划与布局。机会主义肯定无法收获最多成果， “走出去”之前必须要先加强自身核心能力建设，修炼好“内功”。即便有实力“走出去”了，也需解决好如何优化外拓实力，防范国际市场风险等问题。目前来看，虽然路途坎坷，但我国建企的海外扩张整体上进展顺利，仍旧处于管理探索的初期，未来存在较大的可挖掘的空间和潜力。

三、2017：机遇与挑战并存

       机遇

       2016年各项基建投资规划成波涛汹涌之势，“一带一路”、长江经济带、京津冀三大国家战略稳步推进，国家和地区各类基建投资规划密集出台，2017年，规划的逐步落地，将为建筑企业提供广阔的舞台。与此同时，新型城镇化建设、“海绵城市”、“地下综合管廊”等项目中引导和鼓励政府和社会资本合作，建筑业发展仍存较大空间。

       稳增长仍是经济发展的重要目标。近日举行的中央经济工作会议已确定2017年的工作总基调为稳重求进。伴随房地产去库存成为主基调，传统的房建设施行业必将从增量模式向存量模式发展。而基础设施行业作为政府刺激经济增长的重要手段仍将发挥用，以铁路、轨道交通水利电环保等为主的基建项目会加速推进。

       PPP万亿蓝海引厮杀。从2013年到2016年，从PPP的政策、推广层面，官方发布的PPP项目已经超过15万亿，这一数字还在不断的刷新当中，对于传统项目僧多粥少的局面，PPP项目的出现，无疑是给建筑业带来新的发展契机。新的一年，万亿蓝海有望成为建筑企业角逐的战场。

       BIM改变建筑业。作为工程行业最核心的大数据技术，BIM能真正解决复杂工程的大数据创建、管理和共享应用等问题，在数据、技术和协同管理三大层面，提供了革命性项目管理手段。在BIM技术的支撑下，企业集团可以实现集约化采购、资金、周材和人员的调配计划，精准控制企业运营，大幅提升企业利润和运营规模，实现施工企业的规模经济效应。

       挑战

       建筑业冬天来了，并不是危言耸听。当前，建筑行业面临发展低迷和竞争加剧的双重压力，已挥别高速增长，进入“减速慢行”的存量时代；行业产值利润率（利润总额/总产值）近10年一直在3.5%左右徘徊，属于微利行业；多个细分领域业务呈现萎缩状态，很多细分领域的传统业务日薄西山。

       基建投资的刺激规模会有多大、能否奏效还是一个疑问。基建投资是不是只是央企、国企的盛宴？民营建企能否在基建潮里分得一杯羹，最新批复的基建项目都是项目周期长、资金体量大、风险大的项目，对企业资质要求更高，民企参与难度大。

       营改增也将短期对行业利润产生影响，给建筑企业在经营模式、组织架构、投标、采购、合同管理、财务管理等方面带来挑战，引发新考验。 “营改增”将终结建筑业挂靠行为，直营将面临管理压力。倒逼建企以“工匠精神”加强精细化管理。

       国企拥有政策、政策、资源、技术、品牌等红利，制度优势是否会造成强者恒强？中小建企如何生存？PPP模式下的投资回报率对民企而言吸引力不大，中建、中铁等央企可以拿到国开行1%高一点的贷款投PPP项目，当前PPP项目的收益率一般是6%-8%，央企仍然是有利可图的，但民企融资成本远远高于国企，更有甚者高于PPP项目的收益率。

       小结

       但仅靠政府政策、基建项目的推动，仍无法改变行业低迷的格局，对建企而言，要想在竞争中处于不败之地，还需加强核心能力建设，挖掘客户价值。在激烈的竞争中，建筑企业需直面寒冬，积极把握新机遇、新契机。

       大型建企应依托已有资源，注重综合能力的提升，尤其是总承包能力，在工程咨询能力和总承包EPC能力提升方面持续发力，并开始向资本市场进军，投资建造一体化，打造设计-施工-运营一体化的企业竞争力。同时，积极拥抱互联网，整合、延伸资源。中型建企需找到自己的特点，聚焦某细分领域，在特定的专业领域、产品领域塑造自己无可替代的能力，形成差异化竞争优势，从而寻找到生存的空间。微小型建企则要利用自己效率高、管理成本低、“船小好调头”的优势，聚焦产品、价值链，在提升服务方面下功夫，寻找到适合自己的道路。