难回“20”时代：2013年半年度建筑业经营分析

文｜陈艳 鲁班咨询 分析员

2013年上半年，全国建筑业总产值60177亿元，同比增长19.3%，维持较低水平。

建筑业产值增幅同比微增，但依然维持较低水平

　　建筑业是典型的投资拉动型产业，长期以来受益于我国固定资产投资的高额增速，建筑业产值也一直处于飞速增长态势。统计显示，2004~2011年我国建筑业季度产值一直维持20%以上的高增长，增幅均值为22.9%。随着固定资产投资增速的放缓，建筑业首当其冲，至2012年开始业绩增速回落至20%以内。2013年上半年，我国建筑业完成产值60177亿元，同比增长19.3%，较同期增幅回升1.1个百分点（2012年同期增幅为18.2%）。继2013年一季度增幅回升至20%以上之后，建筑业总产值增速再次回落在20%以下。对比近六年建筑业累计产值增幅，2013年半年度建筑业依然维持较低水平。

数据来源：统计局

建筑业新签合同额呈V型反转，同比增幅大幅改观

建筑业新签合同额的高低，将决定未来半年到一年内建筑业的开工面积和实际投入，是未来一年建筑业产值规模的关键决定因素。2013年一季度，建筑业新签合同额29705亿元，同比增幅23.2%。较2012年年底14.6%的新签合同额增幅，已大为改善。至一季度，全国施工企业的累计合同额达到135725.24亿元，同比增长16.5%。观察季度新签合同额的走势发现，2012年一季度至2013年一季度，新签合同额在持续的回升中，从2009年四季度至2013年的一季度，呈现大的V字形走势。2009年“四万亿”投资计划、2010年开始严厉的地产调控、到2012年中批复的大量投资计划及政策效应，非常直观体现在新签合同额的变化上。

数据来源：统计局

分省区，浙江、江苏建筑业总产值依然领跑

　　从地区看，东部地区建筑业产值依然最大，占到全国建筑业总产值58%，其次中部和西部地区完成产值分别占比23%和19%。2012年底，因固定资产投资增幅的放缓，中部地区建筑业产值增幅最高，也仅达到17.8%，西部地区增速仅为12.9%。随着国家的固定资产投资政策重心逐渐向中西部地区偏移，中部和西部地区产值增幅亦重回20%，据国家统计局数据，2013年一季度，东、中、西部地区分别完成产值13110亿元、5285亿元、4237亿元，分别同比增长19%、21%、22%，各区域分别呈现不同幅度的反转。

　　2013年一季度，浙江地区完成产值3277亿元，领跑于其他省份；超过16省份产值呈现20%以上增长，其中吉林、西藏甚至出现超过60%以上高增长态势，相比较2012年年底仅有10省市增幅超20%的现象，可见一季度经营状况改善较多；但，青海出现了罕见的7%的产值负增长。

数据来源：统计局

分省区，湖北、江西、山西等省份新签合同额增幅最高

　　新签合同额分地区看，东部地区依然是新签合同额份额最大的地区，达到1.64万亿，占全国的55.4%，比2012年底占比低4个点；中部地区占比24.8%，占全国份额略有增加；西部地区新签合同额依然最小，占比19.8%；从增长速度来看，中部地区增速依然最高，高达41.2%，西部新签合同额增幅紧随其后，增速41%，两地区同比2011年同期增幅，分别增加34.5和28.5个百分点，东部地区则缓慢回升，同比增幅仅比2011年增加1.5个百分点。从省份来看，浙江、江苏依然遥遥领先，其中浙江新签合同额3801亿元，居全省市之首，但同比增幅均未超过20%；湖北、江西、山西、吉林、四川、甘肃等中西部省区新签合同额增幅高达40%以上；北京、天津、黑龙江、内蒙等地区呈现不同程度的负增长。

数据来源：统计局

　　对外承包工程，传统市场与新兴市场共同发力

随着我国建企“走出去”步伐的加大，我国对外工程承包总产值和新签合同额都有较快速度的增长。2013年1~5月，我国对外承包工程营业额累计完成437亿美元，同比增长19.2%；对外承包工程新签合同额565.2亿美元，同比增长28.9%。

　　日前，中国对外承包工程商会认为，今年我国对外工程承包依然将维持平稳的增长。我国对外承包工程企业的市场和业务也将更多元化。近年来，我国企业巩固传统市场的同时，在开拓新的市场上也取得了一定的进展，除了稳定我国在亚非传统市场的占有率之外，在欧洲和美洲等中高端市场也在持续开辟中也成果显著。同时，对外承包在向中高端市场迈进的同时，也在向多元化发展，如向高铁轨道、太阳能、工业制造和矿产资源等领域拓展。

数据来源：商务部

数据来源：商务部

　　上市建筑企业经营业绩，依旧分化明显

鲁班咨询重点观察的51家上市建筑企业中，有18家的一季度报对二季度业绩进行了预测。截至7月15日，另有东华科技、万邦达、光正钢构、易世达等企业发布了二季度业绩修正公告。这22家公司主要来自于装修装饰、钢构、幕墙、石化、房建等领域。其中，16家公司表示业绩预增，1家业绩持平，另有5家预减或预亏，占全部22家的22.7%。相比去年同期披露业绩预告的21家企业中，62%的企业表示业绩预增，而今年22家中业绩预增企业占比72%，预计今年上市建企的总体经营业绩好于去年同期。

16家业绩预增的企业中，将利润预增超过30%的分为高增长企业，增幅30%以下的企业为微增长企业（如下图）。其中，预计利润增幅超过50%的有3家，分别来自石化领域三维工程、房建行业宁波建工和环保工程万邦达，三维工程预计利润增幅高达100~150%，为本次披露业绩预测报告中，利润增幅最高的建企，针对利润高增长，公司表示受益于业绩快速增长；宁波建工预告净利增幅70%~100%，主要因为公司去年的资产重组致公司业务规模扩大所致；万邦达此次预告利润增幅52%~59%，系公司工程项目收入大幅增加所致。而相比较去年同期增幅超50%的公司均来自装饰公司相比，今年的上市装饰公司业绩稍有回落，四家装饰公司（洪涛股份、亚厦股份、金螳螂、广田股份）均预告保持30%~50%之间的净利增幅，低迷的宏观环境对装饰公司影响偏弱，四大公司均表示订单充裕，业务拓展良好，加上成熟的内部管控，保持了公司高速增长的稳定性。

预报业绩不佳的企业中，东南网架持平，龙元建设、易世达、东华科技三家企业预降，中航三鑫与光正钢构业绩报亏。业绩持平的东南网架表示，订单持续增加，资金回笼稍有好转，但因财务费用压力巨大；预降的三家企业中，龙元建设公告表示“大幅下降”，主要是去年同期公司出售子公司安徽水泥获得巨额收益，今年无类似收益故净利受到影响；易世达与东华科技的业绩预降理由各不同，东华科技表示受宏观经济影响，所属工程市场竞争激烈，致公司营业新签合同额与毛利率下降，易世达则表现为内部费用增幅明显，让公司业绩出现大幅下滑。预亏的企业中，中航三鑫依然因为特种玻璃市场未见明显好转，再次预亏，光正钢构则是因为财务费用的压力剧增，及财务管控不力，应收账款坏账增加，公司预计今年半年度业绩将比去年同期下降150~200%。

数据来源：鲁班咨询

　　行业景气指数再次回落

受宏观经济影响，2013年二季度，全行业企业、建筑业、地产业景气指数出现不同程度的回落。二季度全行业、建筑业、地产业企业景气指数分别为120.6、128.9、113.2，环比分别回落5%、5.5%和2.1%

    在经历了连续两个季度的反弹后，中国企业景气指数二季度再度出现回落，创出近一年来的新低，受大环境影响之下，建筑业、地产业均出现不同幅度的回落。中国国家统计局新闻发言人盛来运透露，国家统计局最近做了一个大规模企业问卷调查，通过互联网，调查了将近25万家规模以上的大中型企业包括工业企业、房地产企业和零售企业。调查结果显示，三分之二左右的企业对后期走势、对中国经济环境的基本面表示乐观。

数据来源：统计局

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