中国建筑业2012一季度简报

文｜鲁班咨询整理

　　延续2011年的经济颓势，2012年一季度宏观经济局势依旧低迷。美元走势的不明朗、欧元区债务危机愈演愈烈、利比亚战后重建尚无定期、亚太环岛又添紧张气氛。宏观经济持续下行，对严重依赖经济周期循环的建筑业来说，前景不甚乐观。

一季度建筑业发展情况

    2012年一季度， GDP增速仅为8.1%，创两年多来的新低，经济低迷传导至建筑业的影响逐步显现。一季度建筑业完成产值18831亿元，同比增长18.1%，较同期增幅回落8个百分点。自2011年一季度开始，季度建筑业总产值增速持续下滑，至2012年一季度增幅已接近7年间的历史最低点。

    对外承包工程营业额累计完成209亿美元，同比增长23%，新签合同额297.6亿元，同比下降3.8%。由于新签合同额将直接影响后续的建筑业产值，结合2011年对外承包工程新签合同额增幅先高后低的趋势，预计2012年二季度建筑业海外承包产值将继续维持高增长，而后三季度预计出现一定幅度的下滑。

    鲁班咨询重点监测的51家上市建企中，经营指标均呈现一定幅度的下降，期内上市建筑企业完成营业额4579.5亿元，同比下降3%；实现净利润119.7亿元，同比下降6.3%；销售利润率2.6%，比2011年同期下降0.1个百分点。施工总承包领域中，石化、化学工程建设的盈利能力为总包中最强，达到4.51%，铁路建设盈利能力依旧偏低，销售净利率仅有1.43%。而专业分包领域中，依旧以装修装饰行业盈利能力最强，一季度净利率高达6.83%。

    国家统计局公布的一季度房地产景气指数为108，略高于100的警戒值；房地产企业家信心指数只有86.5，接近六年最低，表明房地产企业家信心不足，采取的“快卖房、不拿地、缓施工”的战略也会对建筑企业产生较大影响。建筑业景气指数和企业家信心指数普遍高于房地产业，但已连续下降四个季度。

一季度固定资产投资情况

    2012年一季度，固定资产投资额（不含农户）为47865亿元，同比增幅21%。虽然固定资产投资额增速总体维持高位，但同比增幅较去年同期下滑4个百分点。固定资产投资额同比增幅在2009年7月达到33.6%的高位后持续下滑，至2012年一季度达到近十年的最低点。

    铁路建设方面，2012年一季度铁路基本建设投资实际完成426亿元，同比下滑幅度高达61%，相较于去年同期，同比39.8%的增幅形成鲜明反差；同时对比2011年一季度完成基建投资额占计划投资23.6%，今年首季度仅完成计划的10.6%。两组数据，足以说明去年同期基建投资的热火朝天与今年铁路建设的萧条之象。

    交通建设方面，2012年首季度公路水路交通行业发展完成固定资产投资额1853.9亿元，同比下降7.7%，其中公路基建投资额占比85%，达到1547.6亿元，同比降幅为10%。水运基础设施（内河与沿海）建设完成投资额246亿元，同比投资额小幅增长3.6%。分区域看，东部、中部、西部地区完成交通固定资产投资分别为646亿元、382亿元和826亿元，分别下降10.2%、12.9%和2.9%。

    水利建设方面，2012年首季度水利建设固定资产投资增幅仅为10%，但2011年中央大型水利项目南水北调东中西线的全面展开，地方大型水利项目批复加快，2012年将全面进入执行年。两会期间，水利副部长矫勇表示，2012年水利建设投资力争达到4000亿元。若按此计算，一季度的440亿投资额仅完成计划额度的11%，预计未来三个季度平均投资额将达到1200亿元，水利建设投资将呈现爆发式增长。

房屋建设方面，2012年一季度房地产固定资产投资力度较2010和2011年同期，明显增长乏力。2012年一季度，房地产开发完成投资额10927亿元，同比增长23.5%，而2010年、2011年同期增幅分别为35.1%，34.1%。2012年首季度较2011年同比增幅下滑将近11个百分点。

一季度建筑业重要资讯

    2012年一季度，国家发改委连续批复了三大区域规划。西部大开发“十二五”规划新增铁路营业里程1.5万公里，城镇化率超过45%；东北振兴规划2015年实现城镇化率60%，新建保障性住房310万套等；陕甘宁革命老区振兴规划目标，力争到2015年，基础设施建设取得重大进展，城镇化率达到43%以上。

    铁路建设投资方面，2月下旬，铁道部公开招标发行150亿元中期票据，亦有铁道部官员表示2012年铁路建设投资所需资金已全部落实。

    交通运输建设投资方面，《苏州市城市轨道交通近期建设规划》获批，至此至少30个城轨交项目规划获批，根据规划至2015年前后，全国规划建设的轨道交通线路有96条，建设线路总长将达2500多公里，总投资超过1万亿元。

    水利建设投资方面，七大部委联合发布支持水利改革金融服务的意见，将全力保障2012年水利投资资金的落实；电力工业“十二五”规划研究报告指出，西南金沙江等五江干支流水电开发进度提前，2015年规划目标将增加1500万千瓦；5个水电站通过核准，总装机容量达到580万千瓦。

    房屋建设投资方面，将加大工作力度做好保障性安居工程建设。3月国务院常务会议中，将“坚定不移贯彻房地产市场调控政策”列入2012年完成的七大任务之一。

    建筑企业战略调整方面，上海建工与中工国际收购海外矿产，主营业务多元化的同时提升海外市场竞争力；广厦集团则选择了入驻原油中转储运项目促转型；深陷铁路资金困局的中铁建，以进军水工市场求发展；中国建筑、宁波建工、中交建等都通过收购合并等方式，增强主业核心竞争力。

二季度建筑业发展预测

    国内经济出现大滑坡，房地产市场持续低迷，固定资产投资增速平缓的情况下，预计二季度建筑业总产值增长速度将有所放缓。参考2005~2011年的数据，六年间，上半年的建筑业产值与一季度产值始终保持在2.7：1左右的比例，照此比例，2012年上半年建筑业产值约为50800亿元，同比增长17.8%，略低于一季度。

从铁道部融资的信息来看，未来铁路建设资金基本能保证到位，铁路基建投资有所回升，铁路建筑企业营业收入与一季度相比将有明显回升；公路水路交通基建投资增速放缓，预计与2011年二季度持平；水利建设形势一片大好，政策二季度依然有较强势增长；在国家将继续坚持调控方向不动摇、调控力度不放松，同时积极推进保障安居工程建设情况下，二季度房建工程依然处于较低迷的状态；受房地产调控直接影响，装修装饰业业务量预计有所下滑，尤其是装修装饰企业的应收账款率一直很高，房地产企业资金链紧张问题将严重考验装修装饰企业资金链水平；钢结构在住宅、大型公共建筑的应用越来越广泛，而且更符合低碳经济的要求，预期钢结构产业发展面临增速。

一方面，基建增速放缓，房地产企业的“不拿地、缓开工、快卖房”政策使建筑业新签合同额增长乏力；另一方面，随着CPI的继续回升，固定资产投资价格也有所上升，钢材、水泥、玻璃等主要建材价格明显抬升，将给建筑企业造成巨大成本压力；人才荒局面并无明显好转、房地产企业的资金链压力持续传递到建筑业，二季度建筑业发展面临较大压力，转型升级迫在眉睫。